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  • 深交所發(fā)布深港通細則 要求11月達“可開通”標準
  • 來源:一財網(wǎng)   2016-09-02
  •    8月26日晚上十點,深圳證券交易所連夜推出深港通細則征求意見,并對深港通股票范圍、額度限制、投資者門檻等核心問題作出明確。為保證深港通2016年內(nèi)實現(xiàn)開通,深交所對券商提出明確時間表,要求9月底完成技術(shù)開發(fā)準備、達到可測試要求,11月上旬完成所有準備、達到可開通要求。


    深股通881只港股通416只


    8月26日下午,證監(jiān)會發(fā)布會上宣布將《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定》修改為《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定》(下稱《互聯(lián)互通規(guī)定》)并公開征求意見,將規(guī)則的覆蓋范圍從滬港通擴展至深港通。


    基于兩地證監(jiān)會十天前發(fā)布的《聯(lián)合公告》、及上述《互聯(lián)互通規(guī)定》,深證證券交易所(下稱“深交所”)連夜發(fā)布3項細則,正式公開征求意見。包括《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實施辦法(征求意見稿)》、《深圳證券交易所港股通投資者適當性管理指引(征求意見稿)》以及《港股通交易風險揭示書必備條款(征求意見稿)》。


    值得注意的是,與以往慣例征求意見一個月不同,此次深交所細則征求意見截止日為9月9日,僅有2周時間。


    深交所在晚間答記者問中對市場較為關(guān)注的細節(jié)問題都做了回應。首先,深港通與滬港通相比,基本保持一致。具體而言,深港通方案設(shè)計堅持“與滬港通保持基本框架和模式不變”的原則,主要運作機制和制度安排均參照滬港通。深港通下的港股通《適當性指引》與滬港通完全一致。


    其次,深港通下股票范圍有所擴大。根據(jù)《聯(lián)合公告》,深股通標的股票包含了部分主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板股票,相應擴大了港股通標的股票范圍,新增了符合一定市值標準的恒生綜合小型股指數(shù)成份股,較為符合深交所多層次資本市場特點。


    具體而言,深股通股票范圍,是市值在60億元人民幣以上的深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股,以及A+H股上市公司在深交所上市的A股,但不包括被深交所實施風險警示、被暫停上市或進入退市整理期的股票。


    以最近一次相關(guān)指數(shù)定期調(diào)整公布情況測算,符合《實施辦法》第十六條規(guī)定的深股通股票共有881只,包含主板267只、中小板411只、創(chuàng)業(yè)板203只,其中A+H股有17只,凸顯深交所新興行業(yè)集中,成長特征鮮明的市場特色。目前,上述股票平均A股市值為174億元,約占深市A股總市值的74%,日均成交額的68%。


    深港通下的港股通股票范圍,是恒生綜合大型股指數(shù)的成份股、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股、市值在50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)的成份股,以及聯(lián)交所主板上市的A+H股公司的H股,但不包括A股被深交所實施風險警示、被暫停上市或者進入退市整理期的相應H股,也不包括A股在上交所風險警示板交易的相應H股。


    以最近一次相關(guān)指數(shù)定期調(diào)整公布情況測算,深港通下的港股通股票共有416只,其中包含89只A+H股。目前,上述股票平均市值為475億元港幣,約占香港聯(lián)交所上市股票市值的87%,日均成交額的92%。


    深港通下港股通股票與滬港通相比,差異在于擴大了港股通股票范圍,在滬港通基礎(chǔ)上,新增了市值在50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)成份股,并且包含了在深滬交易所和聯(lián)交所主板上市的全部A+H公司的H股。


    第三,額度管理與滬港通現(xiàn)行機制保持一致。此次《聯(lián)合公告》不設(shè)總額度限制,一個考慮是進一步推動金融市場對外開放,推動人民幣國際化和資本項目可兌換。不過,為防范資金每日大進大出的跨境流動風險,深港通與滬港通一樣,設(shè)置了每日額度的限制,深股通每日額度為130億元人民幣,深港通下的港股通每日額度為105億人民幣,與滬港通完全相同。關(guān)于額度計算公式和計量口徑、額度控制機制、匯率轉(zhuǎn)換、額度使用情況公布方式等,也均與滬港通現(xiàn)行機制完全一致。


    第四,投資者門檻基本保持一致。港股通方面,投資者適當性要求與滬港通完全一致,參與的投資者必須是機構(gòu)投資者,及證券賬戶、資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者,并且需要履行《適當性指引》規(guī)定的相關(guān)程序。


    深股通投資者買賣創(chuàng)業(yè)板股票,不適用中國證監(jiān)會及深交所創(chuàng)業(yè)板市場適當性管理的相關(guān)規(guī)定,但須遵守香港股票市場的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和業(yè)務(wù)規(guī)則。


    “盡快”推進


    深交所對深股通的推進給出了十分明確的時間表。目前,深交所、聯(lián)交所、中國結(jié)算等各方已完成主要規(guī)則制訂工作,兩地交易所和結(jié)算公司技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)和相互仿真測試已經(jīng)完成。


    近期,深交所和中國結(jié)算聯(lián)合發(fā)布啟動工作通知,要求各相關(guān)市場機構(gòu)共同參與,全面啟動準備工作。相關(guān)證券公司都成立了專門小組,強化組織保障,部分證券公司已先行完成技術(shù)開發(fā),有望較快完成準備工作。


    在正式開通之前,還有六項工作需要完成。


    一是完成《實施辦法》等規(guī)則征求意見工作,再正式發(fā)布業(yè)務(wù)規(guī)范性文件;二是深交所近日將與中國結(jié)算聯(lián)合舉辦面向會員及市場機構(gòu)的業(yè)務(wù)與技術(shù)培訓,建立暢順溝通和答疑機制,為其提供支持和保障;三是推動市場機構(gòu)進行技術(shù)開發(fā),提供技術(shù)支持,組織各方共同參與的聯(lián)網(wǎng)與仿真測試,充分做好技術(shù)準備;四是多渠道、多方式開展風險揭示和投資者教育,發(fā)放知識手冊、專欄文章等投教材料,專門組織針對會員投教講師的業(yè)務(wù)培訓;五是視情況就會員準備進行現(xiàn)場檢查,確保業(yè)務(wù)和技術(shù)準備就緒;六是開展國際路演,提升內(nèi)地資本市場影響力,為深港通順利推出創(chuàng)造良好國際市場環(huán)境。


    除規(guī)則框架方面的準備之外,證券公司也需要進行業(yè)務(wù)和技術(shù)的準備。


    8月22日,深交所已經(jīng)聯(lián)合中國結(jié)算深圳分公司發(fā)布了《關(guān)于啟動深港通相關(guān)準備工作的通知》,要求各證券公司認真制定港股通業(yè)務(wù)實施方案和計劃,抓緊進行港股通業(yè)務(wù)的技術(shù)開發(fā)和測試,積極做好組織保障和人員支持工作,成立專門工作小組,并按要求做好港股通業(yè)務(wù)的投資者教育和適當性管理工作等。


    同時對證券公司提出明確的時間要求,希望于9月底前完成技術(shù)開發(fā)準備工作,達到可參與深交所和中國結(jié)算深圳分公司相關(guān)測試的要求;在11月上旬完成各項準備工作,達到可開通深港通業(yè)務(wù)的要求。


    深交所表示,《實施辦法》是深港通基礎(chǔ)性規(guī)則,是證券公司開展深港通業(yè)務(wù)、投資者參與深港通交易的主要規(guī)則依據(jù),《適當性指引》和《必備條款》是《實施辦法》的重要配套規(guī)則,是證券公司落實投資者適當性管理制度,強化風險揭示,保護投資者合法權(quán)益的規(guī)則依據(jù)。深交所將在征求意見結(jié)束、履行法定審批程序之后,盡快向市場發(fā)布實施。



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